{"id":86260,"date":"2010-08-30T00:16:00","date_gmt":"2010-08-30T00:16:00","guid":{"rendered":"https:\/\/luxemburg.1875.ch\/la-concentration-du-secteur-annoncee-ineluctable-en-suisse\/"},"modified":"2020-06-10T00:11:34","modified_gmt":"2020-06-10T00:11:34","slug":"la-concentration-du-secteur-annoncee-ineluctable-en-suisse","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/1875.lu\/de\/la-concentration-du-secteur-annoncee-ineluctable-en-suisse\/","title":{"rendered":"La concentration du secteur annonc\u00e9e in\u00e9luctable en Suisse"},"content":{"rendered":"

[vc_row row_height_percent=“0″ override_padding=“yes“ h_padding=“2″ top_padding=“5″ bottom_padding=“2″ overlay_alpha=“50″ gutter_size=“3″ column_width_percent=“100″ shift_y=“0″ z_index=“0″][vc_column column_width_percent=“100″ align_horizontal=“align_center“ gutter_size=“3″ overlay_alpha=“50″ shift_x=“0″ shift_y=“0″ shift_y_down=“0″ z_index=“0″ medium_width=“0″ mobile_width=“0″ width=“1\/1″][vc_custom_heading separator=“yes“ separator_color=“yes“]La concentration du secteur annonc\u00e9e comme in\u00e9luctable en Suisse ne s\u2019est toujours pas r\u00e9alis\u00e9e[\/vc_custom_heading][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=“1\/1″][vc_column_text]<\/p>\n

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A l\u2019heure o\u00f9 les march\u00e9s financiers sont malmen\u00e9s, o\u00f9 les conditions-cadres sont en perp\u00e9tuelle \u00e9volution et o\u00f9, cons\u00e9quence des pr\u00e9cit\u00e9es, le processus de consolidation se poursuit dans le monde bancaire, comment se porte le secteur de la gestion de fortune ind\u00e9pendante dans notre pays?
\nIl y a quelques ann\u00e9es, certains experts pr\u00e9disaient que le domaine des soci\u00e9t\u00e9s de gestion de fortune hors du p\u00e9rim\u00e8tre bancaire allait inexorablement se concentrer et le nombre de ses acteurs drastiquement diminuer. Les pr\u00e9dictions les plus pessimistes tablaient m\u00eame sur une diminution de moiti\u00e9 des protagonistes \u00e0 l\u2019horizon 2010.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Les raisons avanc\u00e9es pour une telle consolidation du secteur \u00e9taient alors la charge toujours grandissante de l\u2019administration, le poids sans cesse croissant de la compliance, la diminution des marges, la complexit\u00e9 accrue des r\u00e8glementations \u00e0 observer et l\u2019impact de celles-ci sur les politiques d\u2019investissement. Tout ceci couronn\u00e9 par le constat d\u2019un niveau relativement \u00e9lev\u00e9 d\u2019impr\u00e9paration \u00e0 l\u2019in\u00e9vitable processus de succession au sein des soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Il \u00e9tait ainsi expos\u00e9 que seules les entreprises d\u2019une certaine taille pourraient survivre et qu\u2019une forte concentration \u00e9tait incontournable dans un milieu o\u00f9 les tr\u00e8s petites structures (1 \u00e0 3 personnes) sont extr\u00eamement nombreuses (environ 50% des entit\u00e9s, soit quelque 1500 soci\u00e9t\u00e9s sur 3000).<\/p>\n

\u201cDe nombreux g\u00e9rants continuent de se lasser des innombrables restructurations bancaires ainsi que du manque de vue \u00e0 long terme de leur employeur et des limitations impos\u00e9es dans leurs choix de gestion.\u201d<\/p>\n

Qu\u2019est-il advenu aujourd\u2019hui de cette pr\u00e9diction? Force est de constater que si plusieurs \u00e9tablissements ont certes op\u00e9r\u00e9 un rapprochement ou proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une fusion ces derni\u00e8res ann\u00e9es, on r\u00e9alise, dans l\u2019ensemble, que le nombre de soci\u00e9t\u00e9s de gestion ind\u00e9pendantes actuellement en activit\u00e9 a nettement progress\u00e9. L\u2019augmentation peut effectivement \u00eatre quantifi\u00e9e de l\u2019ordre de 20% sur la seule p\u00e9riode 2005-2010. La consolidation du secteur ne s\u2019est donc clairement pas concr\u00e9tis\u00e9e \u00e0 ce jour. Comment cela peut-il s\u2019expliquer?<\/p>\n

Par le fait, d\u2019une part, que de nombreux g\u00e9rants actifs au sein de banques continuent de se lasser des innombrables restructurations bancaires, du manque de vision \u00e0 long terme de leur employeur, des limitations impos\u00e9es dans leurs choix de gestion pour ne pas dire des mots d\u2019ordre impos\u00e9s en mati\u00e8re de s\u00e9lection de produits. Corollaire de ce qui pr\u00e9c\u00e8de, il n\u2019est plus possible aux yeux de multiples gestionnaires d\u2019exercer leur m\u00e9tier et de s\u2019occuper de leurs clients comme ils le souhaiteraient.<\/p>\n

D\u2019autre part, par l\u2019absence de r\u00e9elles barri\u00e8res \u00e0 l\u2019entr\u00e9e (exigences l\u00e9gales et organisationnelles peu \u00e9lev\u00e9es) qui facilite, comparativement \u00e0 d\u2019autres pays, l\u2019exercice du m\u00e9tier de g\u00e9rant de fortune ind\u00e9pendant (GFI) et explique le succ\u00e8s de ce mod\u00e8le en Suisse.<\/p>\n

Dans ce contexte, malgr\u00e9 les turbulences et les incertitudes r\u00e9gnant tant sur les march\u00e9s que sur les conditions-cadres, de nombreux gestionnaires continuent de nos jours \u00e0 faire le choix de quitter leur employeur bancaire pour rejoindre le monde de la gestion ind\u00e9pendante, soit en int\u00e9grant une soci\u00e9t\u00e9 de gestion \u00e9tablie soit, s\u2019ils poss\u00e8dent une bonne dose d\u2019esprit entrepreneurial, en fondant leur propre structure de gestion dite externe.<\/p>\n

Le g\u00e9rant qui aura opt\u00e9 pour cette voie pourra alors tirer profit des deux atouts principaux inh\u00e9rents au mod\u00e8le de gestion ind\u00e9pendante. Premi\u00e8rement, la capacit\u00e9 de servir un nombre restreint de clients choisis et de d\u00e9livrer un service de qualit\u00e9 \u00e0 ces derniers, tout en jouissant d\u2019une grande autonomie d\u2019action et en inscrivant celle-ci dans une optique de long terme.<\/p>\n

Deuxi\u00e8mement, la mise en oeuvre d\u2019une gestion bas\u00e9e sur une v\u00e9ritable architecture ouverte, ceci par le biais de la large palette de services et prestations mis \u00e0 disposition par les diff\u00e9rentes banques d\u00e9positaires s\u00e9lectionn\u00e9es (recherche, recommandations d\u2019investissement, produits, tarifs n\u00e9goci\u00e9s) et leurs experts respectifs (ing\u00e9nierie patrimoniale par exemple). Le gestionnaire aura ainsi la libert\u00e9 d\u2019assembler les comp\u00e9tences qui formeront les solutions sur-mesure aptes \u00e0 d\u00e9livrer la valeur ajout\u00e9e que tout client est en droit d\u2019attendre.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/article>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Le concept d\u2019organisation de la soci\u00e9t\u00e9 de gestion ind\u00e9pendante est aujourd\u2019hui bien \u00e9tabli puisqu\u2019il peut \u00eatre cr\u00e9dit\u00e9 d\u2019une part de march\u00e9 de l\u2019ordre de 15-20% des avoirs g\u00e9r\u00e9s en Suisse.<\/p>\n

Ce d\u00e9veloppement a \u00e9t\u00e9 en partie rendu possible par l\u2019appui fourni par de nombreuses banques d\u00e9positaires, lesquelles mettent depuis deux d\u00e9cennies \u00e0 disposition des GFI, dans une authentique relation partenariale, une offre compl\u00e8te de prestations et services d\u00e9di\u00e9s.<\/p>\n

Dans les ann\u00e9es \u00e0 venir, les g\u00e9rants ind\u00e9pendants seront appel\u00e9s \u00e0 relever plusieurs d\u00e9fis:<\/p>\n

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  • Trouver des relais de croissance hors d\u2019Europe, le march\u00e9 traditionnel d\u2019une majorit\u00e9 de GFI. M\u00eame si le libre acc\u00e8s au grand march\u00e9 europ\u00e9en vient un jour \u00e0 \u00eatre octroy\u00e9 aux g\u00e9rants externes suisses, le v\u00e9ritable potentiel de d\u00e9veloppement de client\u00e8le se trouve avant tout en Asie centrale et orientale, en Am\u00e9rique latine et dans les pays \u00e9mergents. Se projeter dans ces r\u00e9gions du globe ne sera pas chose ais\u00e9e pour les GFI de taille restreinte.<\/li>\n
  • G\u00e9rer la baisse pr\u00e9visible et parfois d\u00e9j\u00e0 effective de la profitabilit\u00e9 de l\u2019activit\u00e9 GFI. C\u2019est dans ce contexte que revient r\u00e9guli\u00e8rement la question de la taille critique. Cette derni\u00e8re ne saurait en aucun cas se r\u00e9sumer \u00e0 un chiffre unique (exprim\u00e9 en termes d\u2019AuM) applicable \u00e0 l\u2019ensemble de l\u2019industrie tant il est vrai que de multiples facteurs (typologie des clients, mode de gestion, rentabilit\u00e9 globale, mod\u00e8le d\u2019organisation, niveau de charges, degr\u00e9 de sous-traitance op\u00e9rationnelle) entrent en consid\u00e9ration dans la d\u00e9termination de la taille critique, laquelle sera donc, par d\u00e9finition, diff\u00e9rente d\u2019un GFI \u00e0 l\u2019autre.<\/li>\n
  • Anticiper la probl\u00e9matique incontournable de la passation de client\u00e8le \u00e0 l\u2019\u00e2ge de la retraite, une \u00e9tape trop souvent n\u00e9glig\u00e9e ou mal planifi\u00e9e dans bon nombre de petites structures. Sur les quelque 3000 soci\u00e9t\u00e9s de gestion actives en Suisse, on estime qu\u2019un tiers d\u2019entre elles, pour la plupart peu pr\u00e9par\u00e9es, seront contraintes de devoir g\u00e9rer le d\u00e9licat processus de succession d\u2019ici \u00e0 l\u2019horizon 2020.<\/li>\n
  • S\u2019adapter aux changements l\u00e9gislatifs et r\u00e9glementaires continus qui affectent les conditions-cadres de l\u2019activit\u00e9 GFI.<\/li>\n<\/ul>\n

    \u201cLe concept de soci\u00e9t\u00e9 de gestion ind\u00e9pendante est aujourd\u2019hui \u00e9tabli. Le secteur peut \u00eatre cr\u00e9dit\u00e9 d\u2019une part de march\u00e9 de quelque 15 \u00e0 20% des avoirs g\u00e9r\u00e9s en Suisse.\u201d<\/p>\n

    La difficult\u00e9, voire l\u2019incapacit\u00e9, de relever ces diff\u00e9rents challenges conduira immanquablement un certain nombre de soci\u00e9t\u00e9s, particuli\u00e8rement celles de taille modeste et celles ayant subi une baisse importante de leurs revenus depuis le d\u00e9but de la crise, \u00e0 consid\u00e9rer des alliances. Ces rapprochements ne seront cependant pas forc\u00e9ment constitutifs d\u2019une concentration massive du secteur.<\/p>\n

    En effet, seul un changement l\u00e9gislatif majeur pourrait d\u00e9clencher une v\u00e9ritable consolidation. La fixation, par exemple, d\u2019un seuil minimal de capital social par entit\u00e9 ou l\u2019interdiction du cumul sur une seule et m\u00eame personne de fonctions diff\u00e9rentes (dirigeant, gestionnaire, portfolio manager, d\u00e9ontologue, risk manager) signifieraient la disparition programm\u00e9e des tr\u00e8s petites structures et l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de facto du processus de concentration.<\/p>\n

    M\u00eame si, du fait de l\u2019attractivit\u00e9 du concept, sa part de march\u00e9 a le potentiel de progresser jusqu\u2019\u00e0 repr\u00e9senter le quart des actifs g\u00e9r\u00e9s en Suisse, l\u2019univers fragment\u00e9 des GFI est appel\u00e9 \u00e0 se consolider au niveau du nombre de ses intervenants. C\u2019est ainsi que l\u2019\u00e9volution des conditions-cadres, tant nationales qu\u2019internationales, coupl\u00e9e \u00e0 la pression persistante sur la rentabilit\u00e9 des op\u00e9rations, vont \u00e0 terme conduire \u00e0 l\u2019in\u00e9luctable red\u00e9finition du paysage de la gestion ind\u00e9pendante helv\u00e9tique.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

    [\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=“0″ override_padding=“yes“ h_padding=“2″ top_padding=“5″ bottom_padding=“2″ back_color=“color-lxmt“ overlay_alpha=“50″ gutter_size=“3″ column_width_percent=“100″ shift_y=“0″ z_index=“0″][vc_column column_width_percent=“100″ align_horizontal=“align_center“ gutter_size=“3″ style=“light“ overlay_alpha=“50″ shift_x=“0″ shift_y=“0″ shift_y_down=“0″ z_index=“0″ medium_width=“0″ mobile_width=“0″ width=“1\/1″][vc_custom_heading text_weight=“300″ text_height=“fontheight-357766″ text_space=“fontspace-781688″ separator=“yes“ separator_color=“yes“ sub_lead=“yes“ css_animation=“curtain“ animation_delay=“200″ subheading=“Nous vous invitons \u00e0 prendre contact avec nous en cas de questions. Notre \u00e9quipe de sp\u00e9cialistes se tient \u00e0 votre disposition pour r\u00e9pondre \u00e0 vos questions et \u00e0 vos besoins.“]Pour en savoir plus[\/vc_custom_heading][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=“0″ override_padding=“yes“ h_padding=“0″ top_padding=“2″ bottom_padding=“0″ back_color=“color-lxmt“ overlay_alpha=“50″ equal_height=“yes“ gutter_size=“0″ column_width_percent=“100″ shift_y=“0″ z_index=“2″ bottom_divider=“step“][vc_column column_width_percent=“100″ gutter_size=“3″ override_padding=“yes“ column_padding=“3″ back_color=“color-xsdn“ overlay_alpha=“50″ shift_x=“0″ shift_y=“0″ shift_y_down=“0″ z_index=“0″ medium_width=“0″ mobile_width=“0″ shadow=“std“ shadow_darker=“yes“ radius=“xs“ width=“2\/3″][vc_row_inner row_inner_height_percent=“0″ overlay_alpha=“50″ gutter_size=“3″ shift_y=“0″ z_index=“0″ limit_content=““ row_height_pixel=“450″][vc_column_inner column_width_percent=“100″ gutter_size=“3″ style=“light“ overlay_alpha=“50″ shift_x=“0″ shift_y=“0″ shift_y_down=“0″ z_index=“0″ medium_width=“5″ mobile_width=“0″ width=“1\/1″][vc_custom_heading heading_semantic=“h3″ text_size=“h3″ text_weight=“300″ text_height=“fontheight-357766″ text_space=“fontspace-781688″ separator=“yes“ separator_color=“yes“ subheading=“Une question ?
    \nNous sommes volontiers \u00e0 votre disposition pour de plus amples renseignements sur 1875 FINANCE“]Contact[\/vc_custom_heading]\n

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